近年来，随着日益加剧的人口老龄化趋势，以及医疗体制改革深化推进，“掘金”养老产业的上市公司增多。

从企业类型来看，房地产、软件信息、医药、金融保险类上市公司较多涉足养老产业。养老地产包括医院、护理、康复、保健、康乐、餐饮等场所，参与最为积极的是大型房地产企业以及资金充沛的大型保险企业。由此，房地产企业成为A股公司中涉足养老产业占比最大的群体。例如，凤凰股份在做好现有房地产开发的同时，实施战略转型，以养老地产为发展方向。该公司将建立以居家养老为基础，以机构养老为支撑，以社区服务为依托，以智能化信息手段为辅助，功能完善、服务优良的养生养老服务体系。

地产企业加快转型发展，涉足养老产业的内涵得到提升。万科董事会主席郁亮曾在2017年度股东大会上表示，万科做的是“养老服务”，而不是地产，用地产的方式做养老服务是错上加错。“现在老百姓需要的是养老服务，而不是养老地产，换个方式卖房子，这是不合适的。”据悉，万科通过与外部资源合作，进军医养结合的养老新领域，以差异化定位提升其附加值。

注册资本金3亿元的上海申养投资管理股份有限公司，由上海地产集团、上海万科、上海中医药大学联合发起成立，专注于养老运营服务行业。申养投资着力打造居（长者公寓）、护（照护机构）、医（康复护理院）、社（社区为老服务中心）等养老运营服务业务。其中，智汇坊系列为社区嵌入式小型养老机构，一般拥有10至50张床位，为社区长者提供长期照料、日托、助餐、健康管理、文化娱乐等多种养老服务。

医药医疗类上市公司布局大健康产业链，涉足养老产业具有一定优势。一个典型例子是宜华健康。2018年半年报显示，该公司拥有已开业和在建的养老社区15个，拥有中高端养老公寓超过3000套。宜华健康预计，2018年盈利增长20.46%至40.54%。据称，2018年养老业务板块实现扭亏为盈，为宜华健康业绩增长提供了有力支撑。

智慧养老成为养老产业的新热点，吸引了不少软件信息企业“抢滩”。例如，易华录以老人为中心、以智慧养老为抓手，建设协同式服务、整体化服务、闭环式服务、按需服务和实时感知的线上线下平台，推广居家养老和社区养老服务，对接机构养老。该公司的目标是，“十三五”期间，力争打造中国健康养老领先品牌，细分行业（养老服务）排名前三，线上线下服务老年人超5000万，完成中国领先的养老大数据平台布局，运营管理机构数超200个，完成全国重点地区网络布局。

养老产业发展潜力大，需求缺口大，又得益于政策支持，吸引社会资本积极参与。但从上市公司信息披露来看，养老产业尚未成为利润滚滚的“摇钱树”。有上市公司年报谈及养老地产时表示，“虽然有着良好的发展机遇，但面临资金投入大，回报周期长，商业模式不成熟、缺乏新领域经验等经营风险。”不少公司未具体披露涉足养老产业的盈亏情况，有的还处于减亏状态。例如，橡胶和塑料制品业的某中小板公司，推进养老健康产业布局，培育新的利润增长点。年报显示，该公司下属提供养老服务的注册资本8000万元的子公司，2018年亏损60多万元。

养老产业具有投资大、周期长、利润薄的特点。曾有数据显示，全国养老机构50%持平，30%亏损，20%略有盈利。如何破解盈利性难题，是上市公司“抢滩”养老产业有待跨过的坎。某房地产上市公司老总就曾坦言，“养老业务还没有找到合适的模式，或许摸索清楚以后才可以有突破性的业务”。市场人士认为，投资养老产业并非单靠资本建起气派的硬件设施，需要在医疗服务、精神关怀等软实力上提升。养老机构还需要在产品和服务上进行创新，才能使业务有更大作为。上市公司“抢滩”养老产业不能赶时髦，应该从长计议，探索出市场与企业双赢的业务模式。（文章来源中国经济时报，记者张炜）

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